本日、B2B事業で躍進を続けるニュージーランドの乳製品大手フォンテラは、最新の2025年度（2024年8月1日～2025年7月31日）の報告書を発表しました。予想通り、フードサービスと原料チャネルへの継続的な取り組みにより、フォンテラのグレーターチャイナ地域での売上高も増加し、過去最高の70億ニュージーランドドル（約290億人民元）を超えました。中でも、近年中国で製パン、食事、飲料分野への継続的な取り組みに注力しているフォンテラのフードサービスは、中国での売上高が前年比20%以上増加し、原料事業の成長率も顕著でした。
また、フォンテラのグローバル幹部は、消費者向け事業をラクタリスに売却することを先日発表した後、今後3～4年の間に複数のプロジェクトに最大10億ニュージーランドドル（約41億人民元）を投資し、さらなる価値を創造し、運営コストの効率性を向上させる計画であると本日発表しました。
年次報告書の発表後、フォンテラの株価は本日の取引時間中に7年ぶりの高値に達しました。それでは、最新の「成績表」を見てみましょう。
中国市場
この年次報告書に基づき、まずフォンテラのグレーターチャイナ地域の過去1年間の状況を振り返ってみましょう。
フォンテラのグレーターチャイナ地域における2025年度の商品販売収益は79億6,400万NZドルで、そのうち原材料チャネルからの収益は45億4,800万NZドル、食品サービスチャネルからの収益は33億8,700万NZドルでした。前年同期比では、これらの数字はそれぞれ25.04%、26.58%、22.23%増加しました。この期間、フォンテラのグレーターチャイナ地域の営業利益は4億1,200万NZドルで、前年比9,100万NZドル減少しました。これは、牛乳コストの増加と、ERPシステム開発に関連するコスト配分が利益率に影響を与えたためです。当年度の売上高に基づくと、中国は引き続きフォンテラにとって最大の市場となっています。
フォンテラの原料事業（NZMP）は、乳製品の原料とソリューションに重点を置いていると理解されています。グループの牧草飼育モデル、専門的な乳製品栄養の知識、最先端の加工技術と品質基準を活用して、NZMPは多種多様な原料を生産し、業界をリードする地位を占めています。フォンテラのフードサービス事業は、中国の500以上の都市に拡大しています。2025年度、フォンテラのフードサービス事業の売上高成長は、主にグレーターチャイナ市場における超高温殺菌ホイップクリーム（UHTクリーム）、バター、IQFモッツァレラチーズ（IQFモッツァレラ）の3種類の製品の需要増加によって牽引されました。フォンテラは本日、グレーターチャイナ地域が引き続き最大のフードサービス市場であると指摘しました。
フォンテラは、中国市場への迅速かつ効果的なサービス提供のため、中国に6つのアプリケーションセンターと1つのイノベーションセンターを設立しました。これらのセンターは、中国のお客様に、現地の消費動向と市場ニーズに合った革新的なソリューションを提供することに特化しています。これには、2024年9月に完成予定の武漢アプリケーションセンターも含まれます。
フォンテラは2026年度を見据え、中国市場についても具体的に言及しました。フォンテラは、短期的には中国における粉乳需要は鈍化するものの、チーズとバターの需要は依然として堅調であり、粉乳需要の減少をある程度相殺すると予測しています。長期的には、中国市場の製品構造が変化しており、全粉乳への依存度は徐々に低下していくと予想されます。
最後に、リトルフードタイムズは、フォンテラが年次報告書の中で、戦略を実行し、チャネル主導の事業構造へと転換するために、2025年3月に周徳涵氏を食品サービス事業のグローバルプレジデントに任命したと報じました。この新たなグローバル展開の役職において、周徳涵氏は引き続きグレーターチャイナ地域のCEOを務めながら、グレーターチャイナ地域、北アジア、東南アジア、ラテンアメリカ、そしてグローバルクイックサービスレストラン（GQSR）チャネルにおける食品サービス事業を統括します。同時に、リチャード・アレン氏が原材料事業のグローバルプレジデントに任命されました。
機会を解き放つ
リトルフードタイムズは、フォンテラがイノベーション主導の成長を通じて中国で新たな機会を切り開いていると指摘した。
高級乳製品原料の世界的リーディングサプライヤーであるフォンテラNZMPは、乳製品原料の研究と消費者インサイトに注力しています。粉乳、乳タンパク質、乳脂肪球膜（MFGM）を含む5つの原料ファミリーシリーズは、あらゆるライフステージの人々に栄養サポートを提供します。
Little Food Timesはまた、昨年度、フォンテラが中国で新たに発売したアンカー風味のチーズスライスは、乳製品と中国消費者の味覚嗜好を完璧に融合させ、日常生活でチーズを楽しむ新しいシーンを作り出したと報じました。これは、フォンテラのローカライゼーション戦略の最新の成果です。さらに、伝統的な春節餅とニュージーランド産バターを深く融合させ、ローカライズされたイノベーションを代表する現象レベルの製品であるバターライスケーキは、製パン業界で最も影響力のある年間製品の一つとなっています。その核となる風味は、フォンテラのアンカーバターの革新的な応用から生まれています。2025年までに、フォンテラの食品サービス顧客の中で140以上のベーキングブランドがこのタイプの製品を発売し、ニュージーランドの高品質の乳製品源を活用して地元の消費動向に対応するフォンテラの優位性を実証しました。
最後に、フォンテラは「牧草飼育乳源」に焦点を当て、中国の消費者のさまざまな年齢層とさまざまな健康ニーズに対応する新しい乳製品原料を発売します。
ニュージーランド政府は今年6月、「ニュージーランド酪農グラスフェッド管理基準」を正式に公布し、高品質のグラスフェッド乳製品の権威ある基準を設定しました。同月、中国を訪問していたニュージーランドのジャシンダ・アーダーン首相は、フォンテラ社に「ニュージーランド酪農グラスフェッド管理基準」の認証書を授与し、同社のグラスフェッド放牧モデルが新たに発表されたニュージーランドグラスフェッド基準を満たしていることを認定しました。
世界情勢
フォンテラ社の中国事業を概観した後は、同社のグローバル事業に焦点を移してみましょう。
フォンテラが本日発表した2025年度決算によると、当期の売上高は260億ニュージーランドドルに達し、酪農家の株主に162億ニュージーランドドルの現金還元を行いました。フォンテラはまた、2025年度の年間配当を57ニュージーランドセント、つまり9億1,600万ニュージーランドドルの現金分配と発表しました。
フォンテラのマイルズ・ハレルCEOは本日、株主還元の面では、2025年度はフォンテラにとって過去最高の業績となったと述べました。ハレルCEOは、ニュージーランドの牛乳を原料とするフォンテラの高品質製品に対する世界中の顧客からの強い需要が引き続き見られ、それが牛乳価格と配当を通じて株主還元を押し上げたと述べました。
同氏は、フォンテラのビジョンは世界で最も価値のある乳製品サプライヤーになることであり、その戦略は、B2B乳製品栄養サプライヤーであることに重点を置き、効率的な原料と食品サービスのチャネルを通じて顧客と緊密に協力することで、農家のためにエンドツーエンドの価値を創造することを目指していると述べた。
今年、私たちはこの目標に向けて重要な一歩を踏み出しました、と彼は述べました。これには、世界中の消費者向け事業および関連事業の売却、そしてこれらの事業をLactalis社に42億2000万NZドルで売却する契約の締結が含まれます。現在、この契約の承認を待っています。
ホーク氏はまた、フードサービス事業と原料事業を通じてさらなる価値創造が実現すると述べ、これには新規生産能力への継続的な投資も含まれるとした。フォンテラは複数の成長投資の可能性を検討しており、今後3～4年間で複数のプロジェクト（下図参照）に最大10億ニュージーランドドル（約41億人民元）を投資し、さらなる価値創造と事業コスト効率の向上を目指す計画であることを明らかにした。
最後に、フォンテラは戦略を集中的に実行することで、消費者関連事業および関連事業の売却による収益への影響を相殺し、3年以内に現在の収益水準に回復することを目指していると述べた。売却が順調に進めば、フォンテラは2026年度から過去5年間の平均を上回る10～12%の資本還元率を達成する計画である。また、フォンテラは利益の60～80%を配当する計画を改めて表明した。
さらに、フォンテラは本日、2025/26年シーズンの牛乳生産量予測を乳固形分14億9,000万キログラムから15億2,500万キログラムに修正しました。この期間の牛乳価格予測は乳固形分1キログラムあたりNZ$10.00で、乳固形分1キログラムあたりNZ$9.00～11.00の範囲です。
投稿日時: 2025年10月9日